周一，现货黄金继续走高。现货金上涨0.4%，至每盎1，853.70美元，盘中稍早一度上涨逾1%，触及1，865.29美元的5月9日以来最高。美国黄金期货结算价上涨0.3%，报1，847.8美元。消息面来看，近期多重因素支撑黄金价格。尽管美联储今年以来就在执行紧缩的货币政策，并已经连续在两次利率决议上面采取加息的举措。但是高频次、高速率的加息也难免对经济产生一定负面影响。从近期的美国资本市场来看，标普500指数已经从历史高点回落了接近20%，而衡量市场情绪的VIX恐慌指数也是上涨明显。如果美联储过快加息导致美股继续出现大幅度的回调，或者说美国房地产市场持续下跌引发了系统性风险，那么美联储紧缩的进度或将暂缓，甚至不排除美联储或许会阶段性的转为宽松货币政策去救市。如果此种情形发生，那对于黄金多头更是利好刺激。在市场对于未来经济复苏放缓的担忧叠加美联储紧缩预期一定程度上已经被市场所吸收之后，美元指数、包括美国国债收益率近期都出现了一定程度的见顶回落，使得黄金上一周出现了比较明显的反弹。未来展望来看，目前地缘局势仍不明朗，而美联储紧缩预期有所放缓等因素都在一定程度上支撑黄金价格，预计短期内黄金多头或有进一步冲高的机会。

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　　（工行网站特约作者：宋雨）